第一财经记者从协鑫集团获悉，由其主导的宇宙首单以火电钞票为底层的合手有型不动产ABS“国金资管-新疆国信合手有型不动产钞票支合手专项预备”（266682.SH）日前在上交所挂牌上市。该形势底层钞票为协鑫旗下新疆准东火电厂，刊行范畴54.6亿元。

“召募资金将定向插足清洁动力时代研发，优化财务结构及裁汰钞票欠债率。”协鑫集团董事局主席朱共山暗示，这次ABS成效挂牌不仅契合国度“周转存量钞票、扩大灵验投资”的计策导向，反馈了本钱阛阓对绿色动力钞票的竖立需求。

在新动力范围，钞票证券化器具的主要有ABS（全称“Asset-Backed Securities”，钞票支合手证券）和公募REITs。而刊行ABS的作用是，在不影响公司浪漫权的前提下，“周转”手头已厚实启动的电站，并达到裁汰公司钞票欠债率、拓宽融资渠谈的作用。

新动力电站属于典型的重钞票，投资范畴大、回收周期长。从产业端看，历经多年高速推广和产能错配，不论是光伏、风电照旧空洞动力企业，现在靠近钞票欠债率较高、外部融资趋紧等压力，单纯依靠开发制造销售利润难以撑合手合手续的电站投资运营。

中国光伏行业协会数据裸露，2025年前三季度，光伏主产业链法子企业亏蚀达310.39亿元，产业链各法子依旧承压。

第一财经记者细心到，除协鑫外，本年以来，已有长进集团、天合光能（688599.SH）、明阳智能（601615.SH）等多家企业以风电、水电、光电等动力钞票为底层钞票，推动其ABS形势标刊行上市。

2025年8月，长进集团以其河北风电场为底层钞票，发布“泰康钞票-财通-长进新动力合手有型不动产钞票支合手专项预备（碳中庸）”（简称“长进动力ABS”），刊行范畴2.85亿元，是阛阓首单清洁动力类合手有型不动产ABS。

11月24日，四川动力发展集团以集团浪漫的横江流域5座梯级电站为底层钞票，刊行宇宙首单水电站合手有型不动产ABS，刊行范畴25.449亿元。

此外，另有多家民营新动力企业的ABS形势处于待上市的情状。11月12日，由天合光能主导发起的“太保钞票-天合大族新动力基础要领碳中庸绿色合手有型不动产钞票支合手专项预备（乡村振兴）”获上交所审核通过，拟刊行金额30.45亿元。该形势标底层钞票为天合大族的散播式光伏形势，是光伏行业首单合手有型不动产ABS。

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陆如意

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